3月16日 共学《投资最重要的事》 Day02 今天我们共学的是：
第2章 理解市场有效性及局限性思考：
Q：什么是市场有效性假说？
市场中的人，都是理性的人，都是信息完全的人。那么一旦出现价值洼地，大家都会把它填平套利。更高的风险，总是和更高的套利预期匹配。
Q：你同意这种假说吗？为什么？
不完全同意。要看这个市场上充斥得是什么人，是否符合前提假设。
霍华德马克斯认为，这个有效市场不应该如此理解，主要在于“有效”两个字。这个有效，是说市场的情况反映了大家的共识，即使这个共识并不是真正价值的反映，这个共识错误了，偏离了价值，那这个共识，也是共识。
因此，如果你接受这种市场共识，那么就只能获得平均收益。
Q：为什么要理解市场有效性？
彻底理解市场的有效性，就是彻底理解参与市场的群体的想法。理解有效性，才能知道市场里面是想对了，还是想错了，整个市场的想法才能作为对比，来确认自己的想法是否是特立独行，是否是正确的。因此，要打败市场，充分地理解市场有效性是非常有必要的。
Q：对指导大家定投区块链标的有什么启发？
不成熟的市场，客观性永远不足。受贪婪、恐惧、妒忌等其他因素破坏客观性的行为比比皆是。在区块链市场中，甚至还有一个词叫做FOMO，典型地刻画了市场的非客观性。
在这个市场，错误更多，也就意味着更容易找到“特立独行地正确”的方案和策略。所以，区块链投资，要更加地注重理解市场有效性。
Q：印象深刻的一句话是什么？
地上是10美元钞票吗?
不，那不可能是10美元钞票，即使有，之前肯定早已经被人捡起来了。
教授走了，学生捡起了钞票，去喝了杯啤酒。
